6月26日晚间，天海防务（300008）公告，公司于2026年6月26日召开了第六届董事会第二十一次会议，审议通过了公司2026年度向特定对象刊行A股股票的关联议案。公司拟定增募资不逾越10亿元，加码绿色船舶扩产及智造升级面貌、新动力水上玄虚加注平台面貌等。

意在践行“三伟业务体系”景色

　　凭据预案，本次向特定对象刊行股票的刊行对象不逾越35名（含35名），本次向特定对象刊行股票的刊行价钱不低于订价基准日前20个往翌日公司股票来去均价的80%。本次向特定对象刊行的股票数目按照召募资金总和除以刊行价钱细目，同期本次刊行股票数目不逾越518,408,739股（含本数），即不逾越本次刊行前总股本的30%。刊行对象认购的本次刊行的股票自觉行闭幕之日起六个月内不得转让。

　　本次向特定对象刊行召募资金总和不逾越东说念主民币10亿元（含本数），扣除刊行用度后的召募资金净额将用于以下面貌：高端绿色船舶扩产及智造升级面貌、无东说念主特种船艇研发及建造竖立升级面貌、水下安防研发及运维面貌、新动力水上玄虚加注平台面貌、补充流动资金。

　　预案称，本次向特定对象刊行有以下三大目的：

　　一是擢升公司玄虚时候实力，拓展居品类型和下流市集把握场景。

　　高端绿色船舶扩产及智造升级面貌将紧扣行业转型趋势与公司发展需求，通过践诺时候修订、引进先进制造装备，推动公司船舶制造的智能化升级。面貌的开展既能擢升分娩后果、裁汰单船建造周期、臆造功课罪戾，又能完了建造过程的精确律例与全经过质料回顾，显贵擢升船舶建造精度与质料可靠性。同期，智能制造智力的增强将推动公司分娩模式与管束体系的系统性变革，加快造成以时候立异、后果变革、质料擢升为中枢的新质分娩力，有用破解现时产能瓶颈、夯实高端船型邻接智力，为公司恒久高质料发展提供坚实撑抓。

　　无东说念主特种船艇研发及建造竖立升级面貌旨在买通公司从时候研发、样船老师到市集化把握的要道鼎新通说念，构建无东说念主船艇限制的时候先发优势与居品竞争力。将依托公司完备的船舶制造教养、高低游配套体系与全链条运营智力，构建研发测试到量产寄托的完好闭环，完了时候优势向市集订单与相识营收的有用鼎新。

　　水下安防研发及运维面貌以海优势电海缆桩基巡检、水下防破碎系统集成、救急反馈业务为中枢布局办法。面貌建成后，公司将大概全面切入海优势电全人命周期巡检做事，提供海缆现象实时监测、桩基冲刷检测、水下防入侵预警系统集成、突发故障救急抢修等一体化做事，优化业务结构，擢升盈利智力，成为公司进犯的功绩增长极。

　　新动力水上玄虚加注平台面貌收受以加注趸船为中枢的运营模式，构建集甲醇采购、仓储、加注于一体的全链条做事体系，可有用律例运营资本，擢升做事后果和市集竞争力。面貌达产后，公司将具备甲醇加注智力，后续LNG和电力加注业务稳固落地后，将成为公司新的功绩增长极，显贵擢升公司举座盈利智力和市集竞争力。

　　二是践行公司以“三伟业务体系”为中枢的业务景色。

　　本次向特定对象刊行股票召募资金投资面貌将在现存船海工程、防务装备和新动力三大板块主买卖务进行拓展和蔓延，勤勉于完了三伟业务板块的协同发展。其中“高端绿色船舶扩产及智造升级面貌”是公司在船海工程限制抓续加码的进犯举措；“无东说念主特种船艇研发及建造竖立升级面貌”是公司智能化防务装备限制深度布局的进犯举措，增强公司防务装备居品竞争实力；“水下安防研发及运维面貌”也属于防务装备板块，大概提高公司在水下安防限制的市集竞争力；“新动力水上玄虚加注平台面貌”是新动力板块为培养公司新的业务增长践诺的要点面貌，亦是船海工程板块与新动力板块协同发展的体现。因此，通过募投面貌的践诺，公司将强化以“三伟业务体系”为中枢的业务景色，并加强不同板块间的业务协同。

　　三是增强公司资金实力，为公司业务恒久发展提供资金支抓。

　　本次刊行的召募资金到位将有用惩处公司在船海工程、防务装备、新动力等限制进行业务拓展和产业链蔓延的资金缺口，骄横公司以“三伟业务体系”为中枢的业务景色的资金需求，为公司业务发展提供恒久资金支抓。部分召募资金用于补充流动资金，可缓解公司的财务压力，骄横公司业务蔓延的营运资金需求，为公司业务的可抓续发展提供保险。

领导应收账款和左券钞票减值等风险

　　天海防务在预案中对本次定增领导了多种风险，主要有以下方面：

　　▲市集周期波动风险

　　2021年以来，外洋船舶市集稳固复苏，新船订单快速开释。但船舶市集是典型的周期性市集，看成公司的传统解救业务，船舶与海洋工程业务发展水平及盈利智力仍受制于外洋船舶市集周期性影响，存在较大的不细目性。若将来外洋船舶市集出现波动，公司将濒临市集周期波动的风险，进而对公司的缠绵功绩产生不利影响。

　　▲客户走嘴风险

　　受大众大环境变化、外洋地缘军事冲破及外洋制裁、外洋动力市集波动等不细目成分影响，可能出现部分船东资金病笃、融资坚苦的情况，导致拖欠船款、延迟证明寄托以致弃船等走嘴情形的发生。尽管公司选用强化船东资信打听、加强左券践约管束和面貌过程管束、提高船东的走嘴资本等行径，但公司仍濒临客户走嘴的风险，进而对公司分娩缠绵产生不利影响。

　　▲缠绵功绩波动风险

　　2023年、2024年、2025年和2026年1-3月，公司买卖收入金额辞别为360,645.41万元、394,532.18万元、451,850.18万元和101,623.86万元，包摄于母公司鼓励的净利润辞别为10,157.44万元、13,854.55万元、29,838.06万元和8,489.50万元。将来若宏不雅经济环境、下流市集需求、行业竞争及资本价钱等成分发生首要不利变化，或公司本身的时候立异不及、市集开导不力等，可能导致公司买卖收入、净利润等功绩办法出现波动或者盈利智力下跌的风险。

　　▲毛利率下跌风险

　　2023年、2024年、2025年和2026年1-3月，公司举座毛利率辞别为11.05%、14.81%、19.88%和18.94%，毛利率呈举座高潮的趋势，主要由公司船海工程遐想建造总承包业务毛利率高潮所带动。若将来影响公司毛利率的主要成分发生较大不利变化，可能导致公司濒临毛利率下跌的风险。

　　▲应收账款和左券钞票减值的风险

　　2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日和2026年3月31日，公司应收账款账面价值辞别为34,373.21万元、46,125.69万元、57,545.23万元和51,254.09万元，左券钞票账面价值辞别为66,961.93万元、101,145.29万元、126,890.32万元和73,159.05万元，统统占公司各期末总钞票比例辞别为23.37%、31.54%、31.24%和21.41%。公司左券钞票主要为已证明收入但尚未达到结算条目的船舶建造，结算后转入应收账款。若是将来发生客户缠绵坚苦、资金清寒以偏激他导致无法按左券进程实时办理结算，或结算后不成实时付款等不良情况，公司可能濒临左券钞票和应收账款减值的风险。

功绩向好、股价向下

　　公开尊府袒露，天海防务2009年在深交所创业板上市，是国内船海工程限制的进犯企业，公司主买卖务是船海工程、防务装备、新动力三伟业务，公司的主要居品是运输船舶、海工船舶、其他特种船舶。

　　最新功绩方面，4月27日，天海防务（300008）公布2026年一季报，公司买卖收入为10.16亿元，同比高潮36.12%；归母净利润为8490万元，同比高潮108.11%；扣非归母净利润为8371万元，同比高潮112.46%；缠绵现款流净额为1.18亿元，同比增长128.14%。

　　3月30日，天海防务（300008）公布2025年年报，公司买卖收入为45.19亿元，同比高潮14.53%；归母净利润为2.98亿元，同比高潮115.37%；扣非归母净利润为2.63亿元，同比高潮95.82%；缠绵现款流净额为1023万元，同比增长102.84%；公司拟向全体鼓励每10股派发现款红利0.32元（含税）。

　　二级市集上，尽管天海防务2025年年报、2026年一季报功绩均向好，但公司股价发扬并未同步，年内跌幅达21.55%。

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