自8月以来，海外油价颤动下行。上周六，好意思国商品期货来往委员会发布的数据泄露，截止8月5日当周，WTI原油投契性净多头捏仓减少10242手，至23127手。

　　关于原油期货价钱捏续走弱的原因，宝城期货能化高等赓续员陈栋暗意，主如若OPEC+产油国9月连续增产，访佛特朗普升级“关税战”，在供应预期回升及宏不雅样式转弱的配景下，国表里原油期货市集空头力量占据主导地位。

　　具体来看，据恒泰期货总司理助理顾劲涛先容，OPEC+自本年4月起已相接4个月晓谕增产，累计增产杰出120万桶／日。8月3日，OPEC+决定在9月进一步增产54.7万桶／日，提前1年完成220万桶／日的供应复原缠绵。这一系列增产举措标明，OPEC+的策略要点已从“价钱维稳”转向“市集份额”，大众原油供应预期高涨，油价显豁承压。现在，OPEC+有两个减产缠绵仍在试验，后续仍有增产预期。

　　“从好意思国方面来看，驾驶季汽油需求岑岭不足预期，相接4周低于900万桶／日，也低于近5年均值。从我国方面来看，汽油虚耗量比年来也呈现下降趋势。”顾劲涛说，最新数据泄露，2025年上半年，我国汽油表不雅虚耗量为7286万吨，同比下降6.24%。受多蹙迫素影响，下半年国内汽油虚耗或者率会连续下降，全年掂量同比下降4%以上。

　　宏不雅层面，顾劲涛暗意，近期公布的好意思国非农做事数据大幅低于市集预期，5月和6月的数据也被大幅下调。极差的做事数据激发市集对好意思国经济衰败的担忧，削弱了原油需求预期。此外，地缘政事风险也在高涨。为促使俄罗斯与乌克兰终了停战契约，好意思国政府恫吓对俄罗斯实施二级关税制裁，此举激发了市集对大众原油需求下降的担忧。

　　瞻望后市，陈栋以为，需要重点情切三个方面。一是好意思国动作大众“关税战”的始作俑者，特朗普“好意思国优先”的策略仍将延续，宏不雅不笃定性一经较高。同期，特朗普捏续对好意思联储施压，好意思联储降息预期将捏续增强，利多巨额商品价钱。二是OPEC+产油国捏续增产，改日油市供应压力较大。三是跟着北半球夏令用油岑岭期安适昔时，后市需求驱能源或收缩。轮廓来看，改日国表里原油期货价钱一经靠近较多利空。

　　顾劲涛相似暗意，好意思联储对通胀的作风仍然不解确，降息预期反复波动，将影响巨额商品的估值体系。此外，还需情切俄乌洽商进度。好意思俄开采东说念主8月中旬将进行平直会谈，俄乌洽商可能有新的转换。

　　“8月以来，受OPEC+增产、需求黯然等要素影响，原油价钱捏续下降开云体育(中国)官方网站，短期已充分反馈了基本面情况。”顾劲松说，掂量后续价钱大幅下降的空间有限。如果9月好意思联储降息预期高涨，印度为缩小关税转而大举采购中东和好意思国的原油，油价就会有一定的反弹能源。